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  • 时时彩秒速网址:如果牛市终结,可以买什么?

    时间:2019-03-13作者:沈潜来源:雪球

    怎样控制自己每天赢500 www.yekna.com 去年下半年,基金示范账户每周都在买买买,并且幸运地在去年年底买足了战略底仓。随着市场的上涨,国内股票资产的性价比在降低。

    中国股市历来熊长牛短,暴涨暴跌,这次应该也不会是例外。

    投资的真谛,就在于未雨绸缪,旱则资舟,水则资车。因此,我们必须要思考的一个问题是,如果牛市终结,该买什么?

    在回答这个问题之前,我们先回顾下,前两轮牛熊转换中,一些投资品种的表现。

    2007年大牛市之后,全球股市在2008年迎来超级大熊市,上证指数的跌幅达到65.39%。

    与股票超级熊市相伴的是,债券的大牛市。

    企债指数0000132008年的涨幅达到17.13%。要知道,这可是企业债指数啊,实际上,投资债券时,大家基本都是用杠杆的,所以,2008年投资债券的收益,远高于17.13%。

    2008年债券收益能有这么好,有一个很重要的背景,就是从2004年至2007年,国内是连续加息的,而2008年10月至12月,面对全球金融?;?h-char unicode="ff0c">,为了提振经济,央行进行了连续的降准降息。

    降准降息对债市都是大利好。

    2014年7月至2015年6月,又是一轮疯狂的全面牛市,尤其是小盘股,创业板整个板块的市盈率被爆炒到130倍。

    当时有一个非常好的投资工具,就是分级基金A类。

    什么是分级基金A类呢?它的产品原理非常复杂,我用一个小故事尽量简单地讲解一下。

    有一对好兄弟,怕死鬼A和赌徒B,他俩本来都有相同的钱,但赌徒B特别爱赌,于是把怕死鬼A的钱也全都借过来,去做赌资。

    怕死鬼A虽然怕死,但人可不傻,万一赌徒B全输光了可咋整。于是A对B说,借钱可以,条件有两个,一是利息必须要高,要一直比银行利息高一些;二是要有止损线,一旦你输钱到一定程度,你必须先连本带利把钱还我。

    赌徒B爽快答应,成交!

    怕死鬼A就是分级A,赌徒B就是分级B。

    分级A本质上一张利息浮动的债券,并且拥有,当股市下跌,分级B跌破止损线后强制让其还钱的权利。

    但在牛市里,没有人喜欢持有分级A,于是本来价值1元钱的分级A,结果只剩下0.8元在市场上交易。

    0.8元的分级A意味着什么呢?意味着你不仅可以获得非常高的利息,你还可以获得,如果分级B爆仓,将0.8元,恢复成1元的权利。没记错的话,当时很多分级A实际利率在6%以上。

    要知道,单纯从0.8元涨到1元,收益就有25%。

    简单来讲,此时的分级A,因为高度折价,不仅本身利息可观,而且,如果股市暴跌的话,还会有额外的收益。

    2015年6月份,我拿着股票已经感到不踏实了,然后就全部换成了分级A,其实,我本来就想吃个利息,万万没想到的是,后面会有股灾,阴差阳错,吃了两轮分级A的收益,侥幸在三个月多点的时间里,又赚了30%。

    非常不幸的是,上轮牛市中,买分级B巨亏的人太多了,以至于,监管层决定,取消分级基金这个投资品种,明年应该就是这类产品存在的最后一年。

    此外,除了债券、分级A这两个投资机会外,还有一些不错的股票套利的机会,比如说我前面提过的新城B股转A股、城投控股与阳晨B股先合并,再分拆等等。

    总结下来,触发牛市卖出条件后,好的投资方向大概有以下几个,投资难度依次升高

    1、固定收益类产品

    2、附有看跌期权的固定收益类产品,比如说分级A

    3、套利

    4、被错杀的优质公司。

    因为涉及的投资品种、投资策略比较多,我准备分开几篇文章来讲,这是第一篇。

    欲知后事如何,且听明日分解。



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